宜宾银行上市即遇困：行长离职，业绩堪忧

摘要： 上市光环下的隐忧：宜宾银行的增长困境与高管震荡宜宾银行，这家今年1月才在港交所敲钟的城商行，上市的锣声似乎还未完全散去，就已笼罩在一片令人不安的阴影之中。三个月，仅仅三个月，行...

上市光环下的隐忧：宜宾银行的增长困境与高管震荡

宜宾银行，这家今年1月才在港交所敲钟的城商行，上市的锣声似乎还未完全散去，就已笼罩在一片令人不安的阴影之中。三个月，仅仅三个月，行长杨兴旺就以“个人身体原因”为由匆匆离职，这背后究竟是身体抱恙的无奈之举，还是权力斗争的落幕？明眼人都能嗅到一丝不寻常的味道。

上市即换帅：行长辞职背后的权力斗争？

杨兴旺在宜宾银行扎根30余年，从基层一步一个脚印爬到行长的位置，不可谓不资深。他亲历了宜宾银行从城市信用社到股份制银行的蜕变，更主导了赴港上市的关键一步。按理说，功成名就，正该享受胜利果实，怎会突然“身体原因”？这套说辞，恐怕连三岁小孩都难以信服。

要知道，在中国的金融圈，银行行长绝不仅仅是一个职业经理人，更是一个地方金融生态的关键人物，牵扯着复杂的政商关系。杨兴旺的离职，或许并非简单的个人选择，而可能是一场看不见的权力洗牌。在地方银行上市后，股权结构、管理层利益等都会发生微妙变化，这往往也是内部矛盾爆发的导火索。

当然，这仅仅是我的主观揣测，没有真凭实据。但我始终认为，一家刚上市的银行，行长如此迅速地离职，无论出于何种原因，都绝非一个好兆头。它不仅会引发投资者对管理层稳定性的担忧，更可能暴露出银行内部深层次的问题。

业绩褪色：营收增长停滞，利润质量堪忧

如果说高管离职只是表面的风波，那么宜宾银行的业绩表现，则暴露了更为深层的危机。2024年营收增幅仅为0.5%，简直是“原地踏步”。虽然归母净利润增长了9.58%，但细究之下，却发现这增长的成色并不足。

被LPR“反噬”的净利息收入：转型迫在眉睫？

银行的命脉在于息差，而宜宾银行的净利息收入却出现了双位数下滑，同比下降11.64%。这直接归咎于LPR（贷款市场报价利率）的下行以及存款付息成本的增加。LPR下行，意味着银行放贷的收益降低；而为了揽储，又不得不提高存款利率，这一来一去，银行的利润空间就被大幅压缩。

更令人担忧的是，宜宾银行的净息差已经跌破2%，降至1.71%，这在港股上市城商行中堪称垫底。这意味着，宜宾银行的盈利能力正在遭受严峻的挑战。仅仅依靠传统的存贷业务，已经无法支撑其业绩增长。

当然，宜宾银行也意识到了问题的严重性，试图通过拓展金融投资等业务来弥补净利息收入的下滑。但问题在于，金融投资的风险远高于传统的存贷业务，一旦投资失误，很可能给银行带来巨大的损失。在风险控制能力并未显著提升的情况下，贸然进入高风险领域，无异于饮鸩止渴。

宜宾银行必须正视现实，转型迫在眉睫。但转型的方向是什么？是继续深耕本地市场，还是积极拓展异地业务？是在传统金融业务上进行创新，还是拥抱金融科技？这些问题，都需要宜宾银行的管理者们认真思考，谨慎决策。

贷款结构的风险：传统行业的“甜蜜陷阱”？

宜宾银行的贷款结构，也着实让人捏一把汗。公司贷款占比高达80%，而零售贷款占比仅为8%。这种过于依赖公司贷款的模式，无疑增加了银行的经营风险。

不良贷款率下降的假象：掩盖了多少潜在危机？

更令人担忧的是，公司贷款的主要投向集中在批发及零售业、租赁和商务服务业、建筑业和制造业等传统行业。这些行业，近年来面临着巨大的经营压力，坏账风险也相对较高。尤其是房地产行业，在国家调控政策的影响下，风险更是居高不下。一旦这些行业的企业出现经营困难，宜宾银行的贷款质量将面临严峻的考验。

虽然宜宾银行年报显示，不良贷款率有所下降，但这很可能只是表面现象。要知道，银行可以通过各种手段来掩盖不良贷款，比如借新还旧、贷款重组等。这些手段，虽然可以在短期内降低不良贷款率，但长期来看，却会将风险进一步积累。

宜宾银行或许是想通过押注传统行业，来获取更高的收益。但这种“甜蜜的陷阱”，很可能让其付出惨痛的代价。尤其是在经济下行的大背景下，过度依赖传统行业，无异于将鸡蛋放在同一个篮子里，风险极高。宜宾银行需要尽快调整贷款结构，加大对新兴产业和高科技产业的扶持力度，才能实现可持续发展。

西部领先？宜宾银行的“宏伟蓝图”与现实困境

宜宾银行在年报中描绘了一幅宏伟的蓝图，声称要成为“具有区域影响力的西部领先标杆银行”。这口号喊得响亮，但现实却是，宜宾银行面临着增长乏力、盈利能力下降、贷款结构失衡等多重困境。

光大证券国际的研报也提及，宜宾的战略位置和人才储备有利于金融环境改善。这话不假，但任何区域性银行的发展都离不开地方经济的支撑。如果宜宾乃至川南地区的经济发展放缓，宜宾银行的增长空间也将受到限制。

更何况，区域性银行面临着激烈的竞争。国有大行、股份制银行、其他城商行都在争夺市场份额。宜宾银行要想在竞争中脱颖而出，就必须拿出真正的实力。

仅仅依靠“巩固区域优势”、“推进数字化转型”、“优化治理结构”、“强化人才引领”等战略，恐怕难以实现其宏伟目标。这些战略，其他银行也在做，甚至做得更好。宜宾银行需要找到自己的差异化竞争优势，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

在我看来，宜宾银行的当务之急，不是盲目扩张，而是苦练内功。提升风险管理能力，优化贷款结构，拓展多元化业务，加强人才队伍建设，这些才是宜宾银行实现可持续发展的根本保障。否则，即使成功上市，也难逃被市场淘汰的命运。