地平线机器人-W：花旗给予“买入”评级，看好其未来发展潜力

摘要： 花旗近日发布研究报告，首次给予地平线机器人-W（09660）“买入”评级，目标价4.6港元。该报告指出，地平线机器人拥有强大的技术优势和本地化专业知识，能够充分受益于中国自动驾驶行...

花旗近日发布研究报告，首次给予地平线机器人-W（09660）“买入”评级，目标价4.6港元。该报告指出，地平线机器人拥有强大的技术优势和本地化专业知识，能够充分受益于中国自动驾驶行业强劲增长、自身稳健的客户基础，以及国内高级驾驶辅助系统（ADAS）和自动驾驶（AD）芯片的渗透率不断上升。

报告特别强调了2026年将成为地平线机器人发展的一个重要转折点。公司计划从2026年开始大规模生产其旗舰J6系列产品。这标志着地平线机器人将进入一个新的发展阶段，其营收和盈利能力有望得到显著提升。花旗预测，地平线机器人2028年至2030年的息税前利润（EBIT）年均复合增长率将达到32%，展现出强劲的增长潜力。

地平线机器人的技术优势体现在其自主研发的征程系列芯片和车载人工智能解决方案。这些技术已应用于多家国内主流汽车厂商的车型，获得了市场的认可。同时，地平线机器人深耕中国市场，对国内汽车行业的政策法规、技术标准以及客户需求有着深入的理解，这使其在竞争中占据优势。

然而，投资者也需要关注地平线机器人面临的挑战。例如，自动驾驶行业竞争激烈，技术更新迭代迅速，地平线机器人需要持续加大研发投入，保持技术领先地位。此外，大规模生产J6系列产品的成功与否，将直接影响公司未来的业绩。

总而言之，花旗的“买入”评级体现了其对地平线机器人未来发展前景的看好。但投资者仍需谨慎评估风险，并关注公司未来业绩表现。地平线机器人的成功，将很大程度上取决于其能否在激烈的市场竞争中保持技术优势，并成功实现大规模生产和市场扩张。 持续关注地平线机器人在技术研发、市场拓展以及战略合作等方面的进展，将有助于更全面地评估其投资价值。