幣安力挺Aster：Perp DEX新星崛起，挑戰Hyperliquid

摘要： Perp DEX 戰火重燃：Aster能否挑戰Hyperliquid？信任危機後的 Perp DEX 新格局Hyperliquid 曾經是 Perp DEX 賽道上的一匹黑...

Perp DEX 戰火重燃：Aster能否挑戰Hyperliquid？

信任危機後的 Perp DEX 新格局

Hyperliquid 曾經是 Perp DEX 賽道上的一匹黑馬，然而，在經歷了一場信任危機後，整個賽道的競爭格局再次變得撲朔迷離。這場危機不僅讓市場重新審視了 Perp DEX 的安全性，也給了其他交易所迎頭趕上的機會。隨着新老玩家紛紛入場，Perp DEX 的戰火再次點燃，誰能最終脫穎而出，成為市場的領導者，充滿了變數。我想起前陣子朱凱翔好像也有聊到類似的事件，可見風波真的不小。

幣安的「親兒子」：Aster 的崛起之路

在眾多競爭者中，Aster 的崛起格外引人注目。背靠幣安這棵大樹，Aster 的發展可謂順風順水。近年來，不少 CEX 也開始公開扶持自家生態的 Perp DEX，幣安的 CZ 就是一個典型的例子。他多次在推特上與 Aster 互動，明眼人都看得出，這是 CZ 在為 Aster 站台。BNB Chain 一直缺乏一個具有代表性的 DEX，在 Perp DEX 混戰之際，CZ 順勢下場「奶」自己的「親兒子」，其戰略意圖昭然若揭。這讓我想到辜仲諒先生在金融領域的精準眼光，或許 CZ 也看到了 Perp DEX 的巨大潛力，想藉此機會在去中心化金融領域搶佔先機。

CZ 的力挺與 Aster 的前身

Aster 並非憑空出現，它的前身是多資產流動性協議 Astherus 和老牌衍生品交易所 APX Finance。這兩個項目都曾獲得 YZi Labs（原 Binance Labs）的投資，其中 Astherus 更是 YZi Labs 第七季的孵化項目。去年 12 月，Astherus 與 APX Finance 宣布進行戰略合併，並於近期將平台品牌名更名為 Aster。可以說，Aster 的誕生是幣安生態內部資源整合的結果，它承載着幣安在 Perp DEX 領域的野心。

Aster 的產品革新與雙模式交易

在品牌更名後，Aster 對整個產品定位和產品頁面進行了大幅更新，並重啟交易積分計劃等激勵計劃，以吸引用戶參與使用。從最新的官網來看，Aster 的 UI/UX 設計煥然一新，定位於多鏈、高流動性且安全的去中心化永續合約。在合約交易方面，Aster 引入了 Simple 與 Pro 兩種交易模式，Simple 模式適合新手，簡單易上手；Pro 模式則面向進階的交易者，提供訂單簿機制和網格交易等更專業的功能。這種雙模式設計既保留了去中心化交易的自主性優勢，又通過差異化功能設置，為各類用戶提供了更精準的交易體驗。我個人覺得這種設計很聰明，就像誠品生活台南一樣，同時滿足了不同層次消費者的需求。

Perp DEX 市場潛力：Aster 的機會與挑戰

Perp DEX 市場的增長空間

雖然 Hyperliquid 在這輪週期中為 Perp DEX 賽道帶來了更多市場關注，但 Perp DEX 整體的升溫，根本原因還是源自市場的需求。相比於中心化交易所，Perp DEX 往往具有更好的上幣效應，這對於一些新興項目來說至關重要。此外，隨著 Layer2 和多鏈生態的發展，Perp DEX 在交易速度和用戶體驗上也都有了顯著的提升。CoinGecko 報告顯示，2024 年十大去中心化永續合約交易所的總交易量達到了 1.5 萬億美元，是 2023 年總量的兩倍以上。儘管如此，去中心化永續合約仍然處於發展的早期階段。2024 年十大去中心化永續合約交易所的總交易量，僅為十大中心化永續合約交易所的總交易量的 2%，這意味著 Perp DEX 的滲透率還相當低，有著巨大的增長空間。去中心化衍生品市場格局未定，新老玩家們還需要在產品性能、體驗、社區等多個維度不斷創新和優化，才能真正贏得用戶的心智。這就像是幼兒園的教育一樣，需要從小開始培養，才能打下堅實的基礎。

Aster 的三大產品優勢

那麼，從產品層面來看，Aster 又有哪些獨特的優勢呢？首先是全網最低的手續費。Aster 的 Taker 費率僅為 0.03%，Maker 費率低至 0.01%，甚至低於 Hyperliquid 調整後的 0.045% Taker 費率（2025 年 4 月 30 日起）。此外，Aster 還推出了 VIP 等級機制，交易量越大，手續費越低，這無疑為高頻和大額交易者提供了顯著的成本優勢。在交易世界裡，低費率永遠是吸引用戶的關鍵競爭力，尤其是在高頻交易場景下，成本的節約更是至關重要。其次是深度流動性。Aster 與幣安等頂級中心化交易所的做市商建立了合作關係，構建了強大的流動性池，使其買賣價差已接近幣安的水平。對於交易者來說，充足的流動性意味著更小的滑點和更快的成交速度，這直接關係到交易的體驗。最後是產品多元化。正如前文提到的，Aster 的 Simple 和 Pro 模式覆蓋了新手與專業交易者，能夠滿足不同用戶的多元化需求。

數據佐證：Aster 的爆發之勢

除了上述的產品優勢，Aster 在 Perp DEX 的爆發之勢也得到了數據的佐證。根據 Defillama 的數據，Aster 的排名基本穩定在前五，甚至一度攀升至第二名，緊追 Hyperliquid。根據 Dune 面板的統計，Aster 的總交易量即將突破 4000 億美元，總用戶數約 75 萬，每日交易用戶接近 1.2 萬，其平台的交易活躍度在持續攀升。這些數據都表明，Aster 正在迅速崛起，並逐漸在 Perp DEX 市場中佔據一席之地。

生態扶持與激勵計劃：Aster 的未來展望

BNB Chain 生態的加持

從長遠來看，Aster 也正在拓展生態產品、提升產品體驗等層面來應對激烈的市場競爭。根據其官方路線圖，Aster 即將推出專用的 Layer1、區塊鏈瀏覽器、手機 App 等，旨在提升用戶體驗和去中心化程度，從而吸引更多的合約用戶。更重要的是，在生態層面，Aster 預計將會享受到 BNB Chain 生態的扶持紅利。在 Hyperliquid 崛起之後，各大公鏈，尤其是 CEX 公鏈，都會積極扶持自家生態的 DEX 來與之抗衡。Solana 生態已經有了 Raydium、Jupiter 等多個現象級 DEX，而 BNB Chain 似乎仍然缺少一個類似量級的選手。在 Perp DEX 熱度持續升溫的背景下，BNB Chain 扶持其投資的 Aster，也是情理之中的事情。這就像是行政院人事行政總處，總是會優先照顧自己旗下的員工一樣。

Aster 的積分計劃與 TGE 預期

在 Perp DEX 熱潮下，Aster 作為 YZi Labs 投資的代表選手，也成為了擼毛黨們近期參與的熱門項目。Aster 最近重啟的交易積分計劃，或許預示著 TGE（Token Generation Event）即將到來。根據官方文檔，用戶激勵機制目前處於 Stage 1：Spectra 階段。其積分體系分為 Au 積分和 Rh 積分兩類，這些積分可以作為未來獲得 AST 空投的分配憑證。用戶可以通過鑄造並持有 Aster Earn 相關資產（如 ALP、USDF、LP Token）來獲取 Au 積分。而獲取 Rh 積分的主要方式是通過使用 Aster Pro 模式交易永續合約。對於早期參與者，Aster 也通過調整交易費率和返傭計劃等方式給予支持。例如，Aster 近期推出的 VIP 等級計劃，用戶交易量越大，預計費率越低；而即將推出的邀請返傭階梯計劃，同樣也是被推薦人交易量越大，推薦人返傭比例越高。總的來說，Aster 作為 Binance 生態的一部分，具有強大的生態支持和較低的手續費等優勢，有望在去中心化永續合約市場中佔據一席之地。然而，要真正取代 Hyperliquid，Aster 仍然需要在品牌認知度、技術成熟度和市場接受度等方面持續發力。隨著 Perp DEX 市場的不斷升溫，競爭將會愈發激烈，Aster 和 Hyperliquid 之間的競爭也將推動整個行業的發展。